DOI: 10.33917/mic-3.128.2026.18-35

Представлен адаптивный механизм управления процессом продаж портфеля имущественных активов, предназначенный для финансовых директоров и руководителей по работе с проблемными активами. Механизм базируется на стохастической модели DOAS [1], которая учитывает временную стоимость денег, вероятностный характер спроса и неопределенность рыночных условий. Ключевая особенность — замкнутый контур управления с обратной связью, позволяющий автоматически корректировать параметры модели по мере накопления фактических данных о продажах. В статье приведено математическое описание модели, включая логистическую функцию вероятности, расчет ожидаемой чистой приведенной стоимости, критерий Гурвица для учета риска [15] и алгоритм адаптации параметров на основе метода максимального правдоподобия [19]. На примере реальных данных портфеля из 12 объектов недвижимости трех типов проведена демонстрация работы механизма. Проведено ретроспективное тестирование адаптивного механизма. Материал ориентирован на руководителей, желающих перевести управление активами из интуитивной сферы в область количественного риск-менеджмента [2, 3].

Источники:

1. Агаларов З.С., Пихтин К.А. Стохастическая модель управления процессом продаж портфеля имущественных активов с учетом временной стоимости денег и критериев принятия решений в условиях неопределенности. Контроллинг. 2026. №1 (99). С. 32–42.

2. Агаларов З.С., Поляков В.М. Многокритериальность в задачах оптимального планирования инвестиций. Контроллинг. 2017. №4 (66). С. 16–23.

3. Астраханцев В.И. Основы адаптивного управления. СПб.: Лань, 2021. 312 с. ISBN 978-5-8114-7892-1.

4. Брейли Р., Майерс С., Аллен Ф. Принципы корпоративных финансов: учебник / пер. с англ. 12-го изд. Москва: Издательский дом «Диалектика», 2020. 1072 с. ISBN 978-5-907114-81-4.