Стратегирование валютной политики и сверхкраткосрочная волатильность рубля

DOI: 10.33917/es-1.205.2026.38-45

Смена всей парадигмы международных отношений привела к существенным изменениям на финансовых рынках. Предложенная авторская методология экономико-математического моделирования валютного курса рубля на основе международных потоков позволяет включить в орбиту моделирования потоки капитала на формально-логическом уровне в явном виде с учетом их в краткосрочной волатильности. Проведенные в различные кризисные периоды — формально на основе результатов математического моделирования — анализ и оценка краткосрочных эффектов динамики обменного курса рубля демонстрируют появление предпосылок для продуцирования краткосрочной волатильности курса национальной валюты в условиях неблагоприятной геоэкономической обстановки и режима свободно плавающего курса. На этом основании сделан вывод о том, что Банку России необходимо предпринимать более серьезные усилия для проведения стабилизационной курсовой политики, являющейся одной из ключевых составляющих макроэкономического управления.

Источники:

1. Глазьев С.Ю. Проблемы и перспективы российского финансового рынка в условиях структурных изменений мировой экономики // Финансы: теория и практика. 2020. № 24(3). С. 6–29. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-perspektivyrossiyskogo finansovogo-rynka-v-usloviyah-strukturnyh-izmeneniymirovoy-ekonomiki

2. Ишханов А., Линкевич Е.Ф. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Краснодар, 2022. 149 с.

3. Агеев А.И., Логинов Е.Л. Изменение стратегии оперирования долларом: запуск США нового кредитно-инвестиционного цикла во взаимосвязи с валютными войнами // Экономические стратегии. 2015. № 3(129). С. 20–35.

4. Печалова М.Ю. Трансформация российской валютной политики на фоне обострения геополитической напряженности // Экономика. Налоги. Право. 2023. № 16(1). С. 48–57.

5. Чернов В.А. Урегулирование кризиса международных финансов инструментами монетарной политики // Инновационная экономика и общество. 2023. № 3(41). С. 48–64.

6. Куликов Н.И., Куликова М.А., Пархоменко В.Л. Слабый рубль как одно из главных препятствий для развития и роста российской экономики // Финансы и кредит. 2024. № 30(5). С. 988–1016. DOI: https://doi.org/10.24891/fc.30.5.988

7. Еремин В.В. Обеспеченность денежной массы золотовалютными резервами как опережающий индикатор курса рубля // Финансы: теория и практика. 2023. № 27(3). С. 43–55.

8. Агеев А.И., Глазьев С.Ю., Митяев Д.А., Золотарева О.А., Переслегин С.Б. Построение модели прогноза курса валют на долгосрочном и краткосрочном горизонтах // Экономические стратегии. 2022. Т. 24. № 6(186). С. 16–25. DOI: https://doi.org/10.33917/ es-6.186.2022.16-25

9. Кузьмин А.Ю. Моделирование краткосрочной динамики валютного курса рубля // Деньги и кредит. 2015. № 8. С. 59–65.

10. Kuzmin A. Modeling of Short-Term Exchange Rates Dynamics // Proceedings of 2019 12th International Conference Management of Large-Scale System Development, MLSD 2019, 8911067, Publisher: IEEE, 2019, DOI: 10.1109/MLSD.2019.8911067

11. Додонов В.Ю. Формирование взаимосвязи между курсом валюты и инвестиционной доходностью пенсионных активов в Казахстане: причины и последствия // Финансы: теория и практика. 2023. № 27(6). С. 122–135.

12. Кузьмин А.Ю. Равновесие курса рубля и проблемы оптимума // Экономические стратегии. 2011. № 2. С. 104–109.

13. Kuzmin A. Mathematical Exchange Rates Modeling: Equilibrium and Nonequilibrium Dynamics // Mathematics. 2022. No. 10(24). P. 4672. DOI: https://doi.org/10.3390/math10244672

14. Mundell R.A. Capital Mobility and Stabilization Under Fixed and Flexible Exchange Rates // Canadian Journal of Economics and Political Science. 1963. No. 29(4). November. P. 475–485.

15. Williamson J. Estimates of FEERs. In Williamson J. (ed.) Estimating Equilibrium Exchange Rates. Washington: Institute for International Economics, 1994.

16. Dornbusch R. Equilibrium and Disequilibrium Exchange Rates // Zeitschrift für Wirtschafts- und Socialwissenschaften (Berlin). 1982;102(6);573–599.

17. MacDonald R., Taylor M.P. The Monetary Model of Exchange Rate: long-run relationship, short-run dynamics and how to beat a Random Walk // Journal of International Money and Finance. 1994;13(3);276–290.

18. MacDonald R. Exchange Rate Economics: Theories and Evidence (Second Edition). Routledge, 2007.

19. Dornbush R. Expectations and Exchange Rates Dynamics // Journal of Political Economy. 1976. No. 84(December). P. 1161–1176.

20. Глазьев С.Ю., Сухарев О.С., Афанасьева О.Н. Монетарная политика России: негативный накопительный эффект в рамках неоклассической модели и его преодоление // Микроэкономика. 2022. № 2. С. 5–38. DOI: https://doi.org/10.33917/mic-2.103.2022.5–38

21. Банк России [Сайт]. URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/ external_sector/er/

22. Информационная система «TradingView», по данным международной биржи ICE [Сайт]. URL: https://ru.tradingview.com/chart/ EsnTG03E/