Рейтинговый центр ИНЭС
Нефтяной бум: история вопроса!
"Экономические стратегии", №7-2004, стр. 56-65

Материал подготовлен рейтинговым центром Института экономических стратегий при участии А.И. Агеева, В.Н. Сараева, В.И. Подоляка, И.В. Подоляк, О.В. Немковой и др.

Главным событием последнего времени без сомнения можно считать резкий рост цен на нефть на мировом рынке. В частности, в США 18 октября стоимость фьючерсных контрактов на нефть с поставкой в ноябре составила 55,19 долл. за баррель. Это самая высокая цена с тех пор, как в 1983 году Товарная биржа Нью-Йорка начала торги нефтяными фьючерсами. Всего же с начала 2004 года нефтяные цены выросли на 65%.

Рост цен на нефть был спровоцирован решением об отказе от золотого стандарта для доллара, которое в декабре 1970 года принял президент США Р. Никсон (влияние наиболее значимых событий показано на рисунке). C 1971 по 1973 год курсы большинства ведущих валют повысились в среднем на 20%. В ответ на это страны-производители нефти объединились в ОПЕК и в 1973 году впервые подняли цены на нефть - с 1,9 до 9,76 долл. за баррель.

С 1977 по 1989 год доллар вновь упал на 13% по отношению к другим валютам. В свою очередь, страны ОПЕК, воспользовавшись политическими событиями в Иране и Ираке, подняли цены на нефть с 12,7 до 28,76 долл. за баррель. Экспортеры нефти неожиданно получили большой активный торговый баланс, в то время как страны-импортеры были вынуждены финансировать растущий дефицит. Средства, полученные от продажи нефти, перерабатывались коммерческими банками, что привело к дальнейшей либерализации финансового рынка. Были изобретены евродоллары, появились крупные оффшорные рынки. Правительства стали предоставлять налоговые и другие льготы международному финансовому капиталу, чтобы привлечь его обратно из оффшорных зон.

Развитие международных финансовых рынков получило сильный толчок в начале 1980-х годов, когда М. Тэтчер и Р. Рейган пришли к власти с программой отказа государства от регулирования экономики. Первой реакцией на это стал глобальный спад и стремительно нараставший кризис мировой задолженности, затем курс доллара повысился почти на 53% по отношению к другим валютам, что привело к падению цены на нефть с 39 долл. в начале 1981 года до почти 11 долл. в конце 1986 года.
Анализ статистики 1970-1980-х годов позволяет сделать вывод, что в этот период колебания доллара были умеренными, их амплитуда не превышала 10-12 процентных пунктов. В 1980-е годы тренд движения курса менялся лишь один раз. Сначала в течение 5-6-ти лет доллар постоянно дорожал, а затем 3-4 года обесценивался. Прослеживалась определенная взаимосвязь между курсом доллара, ценой на нефть и процессами финансовой либерализации. При снижении курса доллара усиливалась финансовая либерализация и с некоторым лагом начинался рост цены на нефть.

В 1990-е годы происходила частая смена направления движения курса доллара, что приводило к новым скачкам цен на нефть. Так, например, начавшееся в 1989 году снижение доллара по отношению к другим валютам продолжилось до декабря 1992 года, что привело к росту цены на нефть с 13 до 20 долл. за баррель при кратковременном пике в 1991 году, составившем 33 долл. за баррель. В 1993 году американская валюта подорожала, фактически поднявшись до уровня 1990 года. Это обусловило падение цены на нефть до уровня 1989 года - 13 долл. за баррель. В течение двух последующих лет доллар вновь обесценился, а в 1996 году подорожал, что опять привело к росту цены на нефть с 13 до 24 долл. за баррель, а затем ее снижению.
Нынешний рост нефтяных цен обусловлен несколькими факторами, в частности войной в Ираке, референдумом в Венесуэле, нестабильной ситуацией и терактами в Саудовской Аравии, опасениями по поводу дефицита котельного топлива предстоящей зимой и проблемами компании "ЮКОС".

Кроме того, на шельфе Мексиканского залива добыча нефти добывается на 30% ниже нормы (1,7 млн барр./день) из-за последствий урагана "Иван". В Норвегии вследствие расширения забастовки нефтяников добыча в ближайшее время снизится на 55 тыс. барр./день. Также планируется продолжение забастовок нефтяников в Нигерии, являющейся главным африканским экспортером нефти и пятой по объему добычи страной ОПЕК. Поставки нефти из стран ОПЕК, несмотря на то, что они уже превысили 30 млн барр./день, по-прежнему не удовлетворяют повышенный мировой спрос. Тем не менее, современные цены на нефть пока не достигли уровня 1981 года, когда начало войны между Ираном и Ираком спровоцировало рост цены до уровня 39 долл. за баррель (или 73,5 долл. с учетом поправки на инфляцию).

Представители ОПЕК считают, что снижения цен на нефть и нефтепродукты в этом году не произойдет. Эксперты генерального секретариата ОПЕК заявили недавно о том, что в связи с приближением зимы и продолжающимися перебоями в снабжении мировых энергетических рынков нефтью повышение цен на нее до 60 долл. за баррель и более - вполне реально.
Что касается России, то в сложившейся ситуации вполне вероятен дальнейший рост цен на бензин, что, в свою очередь, послужит причиной увеличения уровня инфляции. В то же время высокие мировые цены на нефть позволили России значительно увеличить валютные запасы стабилизационного фонда. Если раньше считалось, что его объем только к середине 2005 года должен был превысить 500 млрд руб., то теперь Минфин прогнозирует, что уже к концу 2004 года фонд вырастет до 574,4 млрд руб., а к концу следующего - до 720 млрд руб.

В соответствии с законом излишек средств фонда (то есть все, что свыше 500 млрд руб.) можно изъять. Полученные деньги было бы разумно вложить в науку, финансирование инновационных проектов и расширение высокотехнологических производств. Это позволит нам отойти от экспортной ориентации в экономике и развить те отрасли производства, на которые можно будет переложить налоговое бремя в случае падения цен на нефть. Рассмотрев основные экономические тенденции, перейдем к анализу компаний и управленцев, представленных в нашем рейтинге.

Рисунок 1. Зависимость цены на нефть от различных факторов (1970 - 2003 гг.)

Компании

Промышленный сектор. "Русский алюминий" - один из активов управляющей компании "Базовый элемент" (РС-15К) [1] - получил самый крупный в истории российской металлургии кредит (значительное усиление узла "Ресурсы"), гарантированный поступлениями от экспорта. Он составляет 800 млн долл. и рассчитан на 8 лет. Кредит предоставлен синдикатом из 11 иностранных банков, который возглавляют Citigroup и BNP Paribas. Полученные средства руководство "Русала" намеревается использовать для рефинансирования долгов на сумму 2,3 млрд долл.

Высокотехнологичный сектор. ОАО "Уфимское моторостроительное производственное объединение" (УМПО) (РС-99К) является одним из основных российских производителей авиационных двигателей, в числе основных заказчиков которого - АВПК "Сухой" и корпорация "Иркут". Кроме того, газетой "Defense News" (официальный печатный орган Пентагона) УМПО было названо среди 100 крупнейших оборонных предприятий мира. Недавно Правительство России приняло решение, по которому компания станет головным производителем принципиально нового, V поколения двигателей для истребителей (усиление узла "Целеполагание"). В ноябре предприятие будет награждено орденом "Слава России", учрежденным в 1999 году музейно-выставочным центром "История отечественного предпринимательства".

УМПО: цель — лидерство

Финансовый сектор. "РОСНО" (РС-27К) в ближайшее время планирует завершить покупку СК "Лидер", дочерней страховой компании РАО "ЕЭС России" (усиление узла "Ресурсы"). За время своего пребывания в составе РАО страховая компания поднялась с 513-го на 12-ое место по страховым сборам, а ее стоимость возросла с 450 тыс. долл. до примерно 5 млн. "Лидер" занимался страхованием рисков РАО и его дочерних предприятий, теперь же энергохолдинг создаст для этих целей страхового брокера. Покупка "Лидера" позволит "РОСНО", которое является одним из основных его перестраховщиков, контролировать страховой портфель компании.

Торговля. Группа "Седьмой континент" (РС-94К) поглотила розничную сеть "Петровский", которая прекратит свое существование к концу года. Группе будут переданы 17 универсамов бывшей сети. Кроме того, недавно "Седьмой континент" выкупил три универсама сети "Семен Семеныч". Проведенные сделки позволили группе обогнать основного конкурента - сеть "Перекресток" (63 супермаркета) - по числу магазинов в Москве (значительное усиление узла "Ресурсы").

Строительство. Компания "Интеко" (РС-69К), владеющая активами в области строительства и производства пластмасс и стройматериалов, планирует заняться возведением гостиниц (усиление узла "Альтернативные варианты стратегии"). Будет построено шесть отелей, на четыре из них уже готовится документация. Инвестиции в пятизвездочный отель недалеко от Кремля составят 30 млн долл., остальные три гостиницы оцениваются в 10-15 млн долл. каждая. Реализация этого проекта позволит "Интеко" стать одним из крупнейших участников рынка гостиничного девелопмента в Москве.

Транспорт. ОАО "РЖД" (РС-34К) активно развивает сотрудничество с зарубежными странами (усиление узла "Бизнес-среда"). В частности, недавно было подписано соглашение с правительством Аргентины, предусматривающее налаживание экономических связей между "РЖД" и транспортными компаниями этой страны. Кроме того, ожидается подписание совместного заявления о сотрудничестве в области грузовых и пассажирских перевозок между "РЖД" и "Deutsche Bahn Akziengesellschaft" (Германия). Например, планируется создание совместного предприятия, которое будет заниматься грузовыми перевозками между Восточной Азией, Китаем и Россией, с одной стороны, и Западной Европой - с другой.
Телекоммуникации. Компания "Евросеть" (РС-98К) намерена расширить сферу деятельности и стать оператором связи (усиление узлов "Целеполагание" и "Бизнес-среда"). К 2007 году она создаст общероссийскую IP-сеть, которая будет использоваться для предоставления услуг междугородней и международной IP-телефонии и доступа в Интернет. Необходимое оборудование уже установлено в 49 городах. Всего в проект будет инвестировано 23 млн долл. В качестве сотового дилера "Евросеть" выходит на рынки стран СНГ (узел "Сети"): до конца следующего года компания откроет в городах Украины около 50 салонов связи, вложив в их развитие до 2 млн долл.

№	Компания	Отрасль	Общий  уровень стратегичности	Рейтинговый статус	Изменение	Положение руководителя в рейтинге «Управленец»
1	«Внешторгбанк»*	банковская деятельность	88,0	AAA		25
2	«Северсталь»*	металлургия	87,8	AAA		4
3	АФК «Система»*[1]	связь	87,6	AAA		23
4	«СУАЛ-Холдинг»	металлургия	87,3	AAA		5
5	«Рособоронэкспорт»	ОПК	87,1	AAA		27
6	НК «ЛУКОЙЛ»*	ТЭК	86,9	AAA		3
7	«ЕвразХолдинг»[2]	металлургия	86,7	AAA		15
8	«Новолипецкий металлургический комбинат»	металлургия	86,4	AAA		39
9	«Газпром»*	ТЭК	86,2	AAA		13*
10	ФК «УРАЛСИБ»*[3]	банковская деятельность	86,1	AAA		6
11	«Интеррос»*[4]	холдинг	86,0	AAB		7
12	РАО «ЕЭС России»	ТЭК	85,7	BAA		10
13	НПК «Иркут»*	авиастроение	85,6	ABA		1
14	Сбербанк России*	банковская деятельность	85,5	AAB		17
15	«Базовый элемент»*	металлургия	85,1	AAA		2
16	АК «Алмазы России – Саха»*	добывающая промышленность	85,0	ABA		35
17	«Альфа-Групп»*[5]	холдинг	84,9	BAB		14
18	«Банк Москвы»	банковская деятельность	84,0	ABA		21
19	АВПК «Сухой»*	авиастроение	83,9	ABA		16
20	«Балтика»	пищевая промышленность	83,2	AAB		22
21	«Магнитогорский металлургический комбинат»	металлургия	83,1	BBA		20
22	«Ист-Лайн»*	транспорт	82,2	ABA		12
23	«Росэнергоатом»*	ТЭК	81,7	ABB		37
24	«Связьинвест»[6]	связь	81,6	BBA		-
25	«ТВЭЛ»[7]	машиностроение	81,4	ABB		68
26	«МегаФон»*	связь	80,1	BBB		-
27	«РОСНО»	страхование	79,6	ABA		84
28	«ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК»	банковская деятельность	79,4	AAB		11
29	НК «Роснефть»	ТЭК	79,1	BBA		32
30	«Волга-Днепр»	транспорт	78,0	ABA		42
31	«Атомстройэкспорт»	ТЭК	77,9	BBB		59
32	НК «Сургутнефтегаз»*	ТЭК	77,7	ABB		9
33	«Россгосстрах»	страхование	77,5	ABB		-
34	«Российские железные дороги»	транспорт	77,1	ABB		81
35	«Новые программы и концепции»*	холдинг	76,8	ABB		34
36	«Сибирь»	транспорт	76,7	BBB		93
37	«РЕСО-Гарантия»	страхование	76,1	BBB		28
38	«Каскол»	ОПК	76,0	BBB		26
39	«Национальный Резервный Банк»*	банковская деятельность	75,7	BBB		31
40	«УГМК-Холдинг»	металлургия	75,6	BBB		57
41	«Международный Промышленный Банк» *	банковская деятельность	75,5	BBB		-
42	«Объединенная металлургическая компания»8	металлургия	75,1	BBB		-
43	«Тройка Диалог»*	фондовый рынок	74,9	BBB		50
44	«Алмаз-Антей»	ОПК	74,8	AAC		36*
45	«ГКНПЦ им М.В. Хруничева» *	космонавтика	73,9	ABB		73
46	РКК «Энергия» *	космонавтика	73,6	BBB		43
47	«ВГТРК»	связь	73,5	ABB		55
48	Инвестиционный банк «ТРАСТ»	банковская деятельность	73,3	BBB		-
49	«Вимм-Билль-Данн»	пищевая промышленность	72,9	BBB		56
50	РФЯЦ-ВНИИТФ	ОПК	72,5	BBB		89
51	«Аэрофлот»	транспорт	72,4	BBB		70
52	«Росинтер ресторанс»	пищевая промышленность	72,0	BBB		-
53	«НОМОС-БАНК»	банковская деятельность	71,5	BBB		-
54	«КнААПО им. Ю.А. Гагарина»	авиастроение	71,1	BBB		64
55	«Металлоинвест» *[9]	металлургия	71,0	BBB		-
56	«МЕНАТЕП Санкт-Петербург»	банковская деятельность	70,5	BBB		-
57	«РосБизнесКонсалтинг»	связь	70,3	ABB		40
58	«Трансаэро»	транспорт	70,0	BBB		-
59	«Космическая связь»*	связь	69,7	BBB		-
60	«Ингосстрах»	страхование	69,6	BBB		-
61	"Банк ЗЕНИТ"	банковская деятельность	69,4	BBB		-
62	Стальная группа «Мечел» *	металлургия	69,0	BBB		77
63	«Объединенные машиностроительные заводы»*	машиностроение	68,7	BBB		-
64	ПГ «МАИР»	холдинг	67,2	CBB		-
65	«Энергогарант»	страхование	66,3	BBC		-
66	«Аэрокосмическое оборудование»	космонавтика	66,2	BBB		-
67	«Пятерочка»	торговля	66,0	BBB		-
68	«Райффайзенбанк Австрия»	банковская деятельность	65,8	BBB		-
69	«Интеко»	строительство	65,5	BBC		91
70	ИГ «Атон»	фондовый рынок	65,0	BBC		-
71	«Перекресток»	торговля	64,3	CBB		65
72	«Казанский вертолетный завод»	авиастроение	64,0	CCB		90
73	«А.Коркунов»	пищевая промышленность	63,9	CBB		-
74	«ЭКСМО»	издательская деятельность	62,7	BCB		-
75	«Военно-страховая компания»	страхование	62,3	CBB		-
76	«КУПОЛ»	ОПК	62,2	BCC		-
77	«Главмосстрой»	строительство	62,1	BBC		-
78	«СУ-155»	строительство	61,9	BCB		-
79	«Лаборатория Касперского»	информационные технологии	61,7	BCB		-
80	«ВСМПО-Ависма»	металлургия	60,7	BCB		-
81	«Уралвагонзавод»	ОПК	60,5	BCB		-
82	МГУ им. М.В. Ломоносова	образование	60,4	BBC		79
83	«ABBYY»	информационные технологии	60,2	CCB		-
84	«Адмиралтейские верфи»	ОПК	60,0	BBC		80
85	«АвтоВАЗ»	машиностроение	59,9	CCB		-
86	МИФИ (ГУ)	образование	59,6	BCC		96
87	МИАН	недвижимость	59,5	CBC		-
88	«Российские коммунальные системы»	ЖКХ	59,2	CCC		83
89	«Аптечная сеть 36,6»	торговля	59,1	BCB		85
90	«Тракторные заводы»	машиностроение	59,0	BCC		-
91	«Тактическое ракетное вооружение»	ОПК	58,9	BCB		-
92	«Амедиа»	культура	58,4	BCB		-
93	Российская академия наук	наука	58,1	CBC		67
94	"Седьмой Континент"	торговля	58,0	BCC		-
95	«ЭФКО»	сельское хозяйство	57,9	BCC		-
96	«Строймонтаж»	строительство	57,7	BCC		-
97	«КАПО им. С.П. Горбунова»	авиастроение	57,6	CCC		82
98	"Евросеть"	связь	57,5	CBC		-
99	«УМПО»	ОПК	57,3	BCB		-
100	«КамАЗ»	машиностроение	57,0	BCC		-
* Лауреаты программы «Действующие лица» за период с 2000 по 2003 гг. по одной из номинаций: «Управленец года», «Компания года», «Экономический прорыв года».

Управленцы

Промышленный сектор. Председатель совета директоров "СУАЛ-Холдинга" В.Ф. Вексельберг (РС-3У) планирует заняться бизнесом в сфере телевещания через контролируемую им компанию "Columbus Nova Capital" (узел "Альтернативные варианты стратегии"). "Columbus Nova Capital" выкупит 34% акций "Комкор-ТВ", общая же сумма инвестиций в проект составит 51 млн долл. Реализация проекта позволит "Комкор-ТВ" уже в течение трех лет увеличить число клиентов до 1 млн. Помимо услуг телевещания, компания будет предоставлять высокоскоростной доступ в Интернет и IP-телефонию. Таким образом, у "Комкор-ТВ" есть все шансы стать одним из крупнейших операторов платного ТВ в России.

Высокотехнологичный сектор. Президент корпорации "Иркут" Федоров А.И. (РС-1У) назначен генеральным директором РСК "МиГ" (усиление узла "Реализация"). При этом предполагается, что Федоров будет совмещать руководящие посты в обеих компаниях. По решению правительства России "Иркут" будет объединен с РСК, однако механизм объединения не до конца ясен из-за различных хозяйственно-правовых форм ("МиГ" имеет статус федерального унитарного предприятия, а "Иркут" - акционерного общества). Поэтому для реализации реформы "МиГ" будет переведен в форму АО со 100% государственной собственностью. В дальнейшем планируется слияние всех существующих авиастроительных предприятий в самолетостроительную корпорацию в рамках преодоления кризиса в российской авиационной промышленности.

А. Федоров: объединяющий корпорации

Финансовый сектор. Генеральный директор, основатель и основной владелец "РЕСО-Гарантия" С.Э. Саркисов (РС-28У) уходит со своего поста, чтобы заняться формированием общей стратегии компании (узел "Реализация"). Саркисов станет председателем совета директоров. Сфера его деятельности будет включать развитие бизнеса и налаживание связей с государственными органами и общественными организациями.

Торговля. Сеть экономичных супермаркетов "Пятерочка", возглавляемая О. Высоцким, после выхода на рынок Казахстана продолжает экспансию на перспективные рынки СНГ, в частности на рынок Украины, потенциал которого довольно велик. До 2006 года планируется открыть 30 франчайзинговых магазинов под российским брэндом (усиление узла "Сети"). Претендент на вхождение в TOP-100.

Строительство. Девелопер "Капитал Груп" под управлением С.П. Шмакова начинает строительство нового жилого квартала уровня бизнес-класса общей площадью 300 000 кв. м. Его инвестиционная стоимость составляет 300 млн долл., финансирование осуществляется из собственных и заемных средств. Отличительной характеристикой работы компании является привлечение кредитов не от банков, а от покупателей (усиление узла "Целеполагание"). Претендент на вхождение в TOP-100.

Транспорт. В.М. Окулов (РС-70У), возглавляющий "Аэрофлот", улучшил свои позиции в рейтинге. По итогам первого полугодия пассажирооборот компании увеличился на 120%; тоннокилометраж - на 126%; объем перевозок пассажиров увеличился на 120%, грузов - на 128%. Доходы от перевозки пассажиров возросли на 121%, от перевозки грузов - почти на 133% (усиление узла "Реализация"). В течение всего года "Аэрофлот" пытается увеличить свою долю на рынке, приобретая региональных авиаперевозчиков, контролируемых государством. Например, в августе были куплены "Архангельские авиалинии". Сейчас руководство компании предлагает новую схему приобретения авиаперевозчиков, а именно: не приватизировать госпакеты региональных авиакомпаний по отдельности, а вносить их в уставный капитал "Аэрофлота" в счет дополнительной эмиссии его акций. Дополнительные акции укрупненного "Аэрофлота" государство может продавать на открытом рынке, получая при этом большие прибыли (усиление узла "Целеполагание"). В октябре 2004 года генеральный директор "Аэрофлота" Валерий Окулов и генеральный директор авиакомпании "Lithuanian Airlines" Видас Жвинис подписали соглашение о совместной эксплуатации авиалинии Москва-Вильнюс (усиление узла "Сети").

Телекоммуникации. ОАО "МегаФон", возглавляемый С.В. Солдатенковым, завершил освоение лицензионной территории в центральной России. Теперь 17 регионов объединены в общее безроуминговое пространство. На сегодняшний день "МегаФон" действует на территории 68-ми регионов России и имеет более 10 млн абонентов. Руководство компании собирается укрепить ее позиции в Сибири и на Дальнем Востоке (усиление узлов "Сети" и "Целеполагание"). В связи с предстоящими капитальными вложениями "МегаФон" намерен в ближайшее время выйти на внешний долговой рынок: планируется выпуск "Евробондов" на сумму 375 млн долл. (усиление узла "Бизнес-среда"). Претендент на вхождение в TOP-100.
Сельское хозяйство. В.С. Бовин, директор "Аграрной инвестиционной компании "Агрико", в ближайшее время может войти в TOP-100. Недавно компания победила в тендере, объявленном Торговой корпорацией Пакистана (TCP), на поставку 150 тыс. т продовольственной белозерной пшеницы. Руководство компании пытается выйти на рынки Ближнего Востока и Индонезии.
ЖКХ. ЗАО "Межрегиональная инвестиционная строительная коммунальная компания" (МИСКК) под руководством генерального директора В.Е. Спиридонова подписала соглашение о сотрудничестве в области развития и модернизации промышленности строительных материалов с Федеральным агентством по строительству и ЖКХ. В результате МИСКК получила выход на рынки ЖКХ в субъектах Российской Федерации, а также модернизации промышленности стройматериалов и строительной индустрии. В октябре компания представила проект реформы системы ЖКХ г. Мурманска. Компания уже имеет успешный опыт реализации подобных программ в десяти регионах России. Претендент на вхождение в TOP-100.

Примечание
1. РС - рейтинг стратегичности; место, занимаемое компанией (К) или управленцем (У) в рейтинге 100 наиболее стратегичных компаний (управленцев).

Действующие лица: рейтинг «100 наиболее стратегичных управленцев» (сентябрь - октябрь 2004 г.), выпуск 7 (33) 2004

№	Ф.И.О.	Организация	Общий  уровень стратегичности	Рейтинговый статус	Изменение	Положение [** - материнской] компании в рейтинге «Компания»
1	Федоров А.И.	«Иркут», РСК «МиГ»	88,0	AAA		13
2	Дерипаска О.В.	«Базовый элемент»	87,8	AAA		15
3	Вексельберг В.Ф.	«СУАЛ-Холдинг»	87,7	AAA		4
4	Мордашов А.А. *	«Северсталь»	87,6	AAA		2
5	Алекперов В.Ю. *	"ЛУКОЙЛ"	87,0	AAA		6
6	Цветков Н.А. *	«Уралсиб»	86,7	AAA		10
7	Потанин В.О. *	«Интеррос»	85,7	AAA		11
8	Прохоров М.Д. *	«Норильский никель»	85,5	AAA		11**
9	Богданов В.Л. *	«Сургутнефтегаз»	85,3	AAB		32
10	Чубайс А.Б.	РАО «ЕЭС России»	85,1	BAA		12
11	Столяренко В.М.	«ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК»	85,0	AAA		28
12	Каменщик Д.В.	«Ист-Лайн»	84,7	AAB		22
13	Акимов А.И. *	«Газпромбанк»	84,2	AAA		9**
14	Фридман М.М.	«Альфа-Групп»	83,9	BAA		17
15	Абрамов А.Г.	«ЕвразХолдинг»	83,8	AAB		7
16	Погосян М.А.	АВПК «Сухой»	83,3	AAA		19
17	Казьмин А.И. *	Сбербанк России	82,9	BAB		14
18	Коган В.И.	АКБ «ПСБ»	82,8	ABA		-
19	Авен П.О. *	«Альфа-Банк»	82,0	BAB		17**
20	Рашников В.Ф.	«ММК»	81,9	ABA		21
21	Бородин А.Ф.	«Банк Москвы»	81,6	ABA		18
22	Боллоев Т.К. *	«Балтика»	81,4	BAB		20
23	Евтушенков В.П. *	АФК «Система»	81,3	ABB		3
24	Соломонов Ю.С.	«Институт теплотехники»	81,2	ABA		-
25	Костин А.Л.	«Внешторгбанк»	80,5	ABA		1
26	Недорослев С.Г.	«Каскол»	80,4	BBA		38
27	Чемезов С.В.	«Рособоронэкспорт»	80,3	ABA		5
28	Саркисов С.Э. *	«РЕСО-Гарантия»	80,1	BBA		37
29	Мазур И.И. *	«Роснефтегазстрой»	80,0	BAB		-
30	Махмудов И.К.	«УГМК-Холдинг»	79,5	BBB		40
31	Лебедев А.Е.	«НРБанк»	79,3	ABB		39
32	Богданчиков С.М.	«Роснефть»	79,1	ABB		29
33	Смирнов М.А.	«МГТС»	79,0	BBB		3**
34	Кузык Б.Н. *	«НПК»	78,1	BBB		35
35	Калитин В.Т.	«Алмазы России - Саха»	78,0	ABB		16
36	Ефремов В.П.	«Антей»	77,9	BBB		44**
37	Сараев О.М.	«Росэнергоатом»	77,8	BBB		23
38	Примаков Е.М. *	ТПП РФ	77,0	BBA		-
39	Лисин В.С.	«НЛМК»	76,5	ABB		8
40	Ровенский Ю.А. *	«РосБизнесКонсалтинг»	76,4	ABB		57
41	Алешкина А.К.	Сбербанк России	76,0	ABB		14**
42	Исайкин А.И.	«Волга-Днепр»	75,8	BBA		30
43	Семенов Ю.П.	РКК «Энергия»	75,2	BBB		46
44	Кожин В.И.	Упр-е делами Президента РФ	74,0	BBB		-
45	Дергунова О.К.	Microsoft (Москва)	73,1	ABB		-
46	Карачинский А.М.	IBS	72,4	BBB		-
47	Ласточкин Ю.В.	НПО «Сатурн»	71,8	ABB		-
48	Ушаков Д.Л.	АПК «Агрос»	71,6	BBB		11
49	Спасский И.Д.	ЦКБ МТ «РУБИН»	71,5	BBB		-
50	Варданян Р.К.	«Тройка Диалог»	71,1	BBB		43
51	Скрынник Е.Б.	«Росагролизинг»	71,0	BBB		-
52	Клишас А.А.	«Интеррос»	70,8	CBB		11**
53	Михалков Н.С.	Союз кинематографистов РФ	70,7	BBB		-
54	Ефремов Г.А.	«НПО Машиностроения»	69,0	BBB		-
55	Добродеев О.Б.	«ВГТРК»	68,9	BBB		47
56	Якобашвили Д.М.	«Вимм-Билль-Данн»	68,3	BBB		49
57	Козицын А.А.	«УГМК-Холдинг»	68,0	BBB		40**
58	Шипунов А.Г.	«КБ приборостроения»	67,5	BBB		-
59	Козлов В.В.	«Атомстройэкспорт»	66,7	BBB		31
60	Антипов С.И.	«Калининская АЭС»	66,3	BBB		-
61	Вайншток С.М.	«Транснефть»	65,8	BBB		-
62	Эрнст К.Л.	«ОРТ»	65,6	CBB		-
63	Прохорова Т.В.	Equant	65,4	BBB		-
64	Меркулов В.И.	«КнААПО»	65,2	BCB		54
65	Косьяненко А.Н.	«Перекресток»	65,0	BBB		71
66	Чуенко А.М.	«Дока-Генные Технологии»	64,8	BBB		-
67	Осипов Ю.С.	РАН	64,7	BBB		93
68	Няго А.Н.	«ТВЭЛ»	64,5	CBC		25
69	Вольский А.И.	«РСПП»	64,2	BBB		-
70	Окулов В.М.	«Аэрофлот»	63,6	BBB		51
71	Изосимов А.В.	«ВымпелКом»	63,5	BBB		17
72	Пономарев Ю.В.	«МБРР»	63,2	BBC		-
73	Медведев А.А.	«ГКНПЦ им. М.В. Хруничева»	63,0	BCB		45
74	Гончарук А.Ю.	«Научный центр»	62,8	BBB		-
75	Юргенс И.Ю.	«РСПП»	62,7	BBB		-
76	Мисевра О.А.	«СУЭК»	62,5	BBB		-
77	Зюзин И.В.	«Мечел»	62,4	CBC		62
78	Галушка А.С.	«МОК-Центр»	62,3	BCB		-
79	Садовничий В.А.	МГУ им. М.В. Ломоносова	62,1	BCB		82
80	Александров В.Л.	«Адмиралтейские верфи»	62,0	BCB		84
81	Фадеев Г.М.	«РЖД»	61,8	BBC		34
82	Хайруллин Н.Г.	«КАПО им. С.П. Горбунова»	61,1	CCB		97
83	Абызов М.А.	«РКС»	60,9	BCB		88
84	Меламед Л.А.	«РОСНО»	60,8	BCC		27
85	Бектемиров А.А.	«Аптечная сеть 36,6»	60,7	BBC		89
86	Зверев В.И.	«Шатура-мебель»	60,3	BCB		-
87	Шафраник Ю.К.	«СоюзНефтеГаз»	59,9	BCC		-
88	Рашевский В.В.	«МДМ-Банк»	59,7	CCB		-
89	Рыкованов Г.Н.	РФЯЦ-ВНИИТФ	59,4	CBC		50
90	Лаврентьев А.П.	«Казанский вертолетный завод»	59,3	CBC		72
91	Батурина Е.Н.	«Интеко»	59,2	BCB		69
92	Запашный М.М.	«Росгосцирк»	59,1	CBC		-
93	Филев В.Ф.	«Сибирь»	58,7	BCC		36
94	Андреев А.Г.	«ПНППК»	58,2	CCC		-
95	Вербицкая Л.А.	СПбГУ	58,1	BCC		-
96	Оныкий Б.Н.	МИФИ	58,0	BCB		86
97	Аврорин Е.Н.	РФЯЦ-ВНИИТФ	57,9	BCC		50**
98	Ковальчук М.В.	ИК РАН	57,7	BCC		-
99	Блажко М.Е.	«ДОН-Строй»	57,3	BCC		-
100	Пашин В.М.	ЦНИИ им. А.Н. Крылова	57,1	BCC		-
* Лауреаты программы "Действующие лица" за период с 2000 по 2003 гг. по одной из номинаций: «Управленец года», «Компания года», «Экономический прорыв года».